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合法配资平台这对金价形成长期支撑

国际消息面：多空因素激烈博弈——关税冲突与避险需求

欧美关税升级：特朗普已确认自8月1日起，将对欧盟、墨西哥商品征收30%的关税。作为回应，欧盟拟出台价值841亿美元的反制清单，其中涵盖波音飞机、汽车等商品。全球供应链中断风险显著提升，使得黄金的避险属性得以凸显。

地缘风险反复：伊拉克库尔德斯坦油田遭遇连续四天的无人机袭击，致使该地区石油产量锐减50%（约14 - 15万桶/日）。这一情况加剧了市场对原油供应的担忧，间接增强了黄金的抗通胀需求。

美联储独立性危机：特朗普被曝光“考虑解雇鲍威尔”，尽管随后予以否认，但要求对美联储大楼翻修超支问题展开调查。政策的不确定性削弱了美元信用，从长期来看，对金价起到支撑作用。

美联储内部分歧白热化

鹰派立场：理事库格勒着重强调，需维持限制性政策以应对关税引发的通胀。

鸽派声音：理事沃勒呼吁7月降息25个基点，他认为关税通胀属于“暂时性”，且经济增速已低于潜在水平。

市场预期分化：利率期货显示，9月降息概率为54%，7月降息概率升至30%。

基本面分析：多空力量拉锯

利多因素央行购金托底：中国已连续8个月增持黄金（截至6月末，储备量达2298.55吨），超90%的全球央行计划在未来12个月内继续增持黄金，这对金价形成长期支撑。滞胀风险隐现：美国的“大而美”法案可能使赤字增加3.4万亿美元，加之关税推动进口价格上涨（6月中国、日本、欧盟进口商品价格涨幅明显），强化了黄金的抗通胀属性。美元长期弱势：美元指数年内累计下跌9%，尽管短期内有所反弹，但债务膨胀及政策干预对其长期信用构成压制。

利空压力经济数据强劲：美国6月零售销售环比增长0.6%，核心销售增长0.5%，显示出消费的韧性。初请失业金人数降至22.1万人（为三个月以来的新低），劳动力市场的稳固抑制了降息的紧迫性。实际利率攀升：10年期美债收益率升至4.459%（月内上涨23.1个基点），增加了持有黄金的机会成本。